工商時報【魏喬怡╱台北報導】

保單貸款利率 壽險業史上最大規模發債計劃,成功達陣。南山人壽20日公告,足額發行250億元無到期日累積次順位公司債,南山人壽財務長許妙靜指出,這次發債主要為因應公司營運成長,同時也可拉高資本適足率(RBC),預計收款日為本月24日,由於債券票面利率拉高到3.5%,房貸計算 預計將獲得投資人熱烈回響。

這次南山人壽發行的次債規模創下近7年來國內最大發債規模,自2009年以來,只有2009年的國泰金、2013年的台積電、2014年的中鋼發行規模逾200億元的次債,而次高的規模是在2013年1月由台積電發行,規模為236億元卡債協商技巧

許妙靜表示,南山此次發行次順位公司債是委由中信銀擔任承銷商,並在5月31日獲保險局同意,預計6月獲櫃買中心核准後即發行。

南山人壽在5月11日董事會決議通過發行次順位永續債時,就已獲得潛在投資人的高度關注,主要原因在於本次發行為新台幣計價,相對於指標公債目前10年期利率僅0.81%,南山人壽票面利率預計達3.5%,是目前市場以新台幣計價純債券型產品中最高者,對投資人具有高度吸引力。

屏東民間借款 相較於特別股,兩者在性質上有很大的差異,特別股是股權性質,部分特別股需經股東會決議股息分配後才可獲得股息,且發行公司對股息分派具自主裁量權,這類特別股投資人需要承擔無法收到利息的風險,因此反應在利率信貸條件評分 上需提供較高的收益。

南山人壽發行的無到期日累積次順位公司債,投資人保證可拿到利息,發行公司原則上每年均需發放債息,不因虧損或其它因素而延遲發放。本次債券在發行期滿10年後,發行人經主管機關同意可提前贖回,若不贖回,票面利率則需再加1個百分點。

另對比國際板金管會協商卡債 美元債券,南山人壽本次發行的次順位公司債,因為新台幣計價,國內投資人無需考量匯率避險成本,且發行人為具twAA+信評的本國金融產業領頭機構,就投資人整體收益而言,相對於國外發行人所發行的美元債是更具有吸引力的選擇。

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